柳恽是齐梁时有成就的诗人之一。他年轻时以擅长赋诗闻名，晚年在吴兴任官也作许多诗篇。名篇《江南曲》是作者在汉乐府诗的影响下，创作的有代表性的五言诗。诗描绘妻子见到久别的丈夫，半喜半忧的复杂心理。
　　汀洲采白苹，日落江南春。
　　洞庭有归客，潇湘逢故人。
　　故人久不返，春华复应晚。
　　不道新知乐，空言行路远。
　　诗中刻画人物心理细致，景情交融，特别是起句为后人赋诗中奉为典故引用。《江南曲》一直和吴筠的《小垂手》及梁简文帝的《夜曲》一起，被视为五言律诗的滥觞。
　　柳恽的其他诗句如《捣衣诗》中的“亭皋木叶下，陇首秋云飞。”《从(梁)武帝登景阳楼》中“太液沧波起，长扬高树秋。”诗以素物抒发作者的思想感情，颇有影响，并为论诗者鉴赏。又如《独不见》风格别具，写失意惆怅之情。柳恽的诗句是梁五言宫体诗的代表作。风格自然朴素，深挚含蓄，毫不雕饰。
　　柳恽的大半生是在宫廷和贵族周围度过的，他的诗句不免附合君主贵族的兴趣。诗中描绘宫廷花草、树木、服饰等，来满足皇帝贵族的娱乐要求。梁武帝每次举行宴会，总要让他赋诗，他们互唱互和，以诗助兴。柳恽的诗句广为流传。著名文学家王融把他的诗句写到书斋的墙壁和执着的白团扇上。柳恽晚年与文学家吴筠关系甚密。吴筠诗文具有清拔之气，人称“吴筠体”。在吴兴柳恽“召(吴筠)补主薄，日引与赋诗。”他们相互赠诗，以表友人之情。柳恽的诗风清新秀美，格调也比较健康，在当时诗坛上有一定影响。柳恽的诗文收在《柳吴兴集》中，共12卷，南宋末尚存1卷，已佚。他的少量诗文散见于《艺文类聚》、《初学记》、《玉台新咏》中。近人严可均《全上古三代秦汉三国六朝文》辑其文1篇，逯钦立《先秦汉魏晋南北朝诗》辑其诗18首。
　　柳恽少时学琴，其父是闻名于世的弹琴高手，他深受指点和熏陶，以后他又拜著名的琴手嵇元荣、羊盖为师。他天资聪颖，琴技精湛，天下闻名。一次萧子良在院内摆酒设宴，将晋代宰相谢安曾用过的鸣琴摆在一侧，请柳恽弹奏，他以娴熟的技艺奏出悦耳动听的琴声，使在场的人都陶醉了。萧子良赞叹说：“卿巧越嵇心，妙臻羊体，良质美手，信在今辰。岂止当世称奇，足可追踪古烈。”又一次，柳恽赋诗未就，以笔敲琴，附近的客人过来，用筷子一起敲打，琴中发出悲哀的音乐，使柳恽为之一惊，于是制为雅音。从此敲琴演奏便开始了。柳恽弹琴善于推陈出新，他论述琴法，“以今声转弃古法”。著有《清调论》。
　　柳恽善下围棋，是著名的棋手。梁武帝也最好围棋，他命柳恽负责在全国范围内进行棋品的评定。柳恽品定棋谱，作《棋品》 3卷。他评定棋手名次优劣，登格者共278人。柳恽自己名列第二。这是我国古代围棋史上一次规模最大的评定棋手等级的盛会。柳恽还是博射高手。博射是古代一种游戏，他“发必命中”。
　　柳恽还精医术，通晓医学精妙之道。还擅长占卜，著有《卜杖龟经》。可惜他的著述均己散佚。
　　柳恽是南朝齐梁时著名诗人、琴手、棋手，以多才多艺著称天下。梁武帝赞赏他说，“吾闻君子不可求备，至如柳恽可谓且美，分其才艺，足了十人。”